Investr-Pro.ru
«Мозг — ваш самый ценный актив»
Лого investr-pro.ru

Внутренняя норма рентабельности

Четверг, Май 10, 2012 в 19:17 размещено в «Эффективность инвестиций»

Внутренняя норма рентабельности —  (доход, внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return — IRR) — норма доходности , порожденная инвестициями .

Это та норма доходности ( ставка дисконтирования), при которой незапятнанная данная стоимость инвестиций равна нулю, либо это та ставка дисконта, при которой, как многие выражаются, дисконтированные прибыли от проекта приравниваются инвестиционным растратам.

Внутренняя норма рентабельности определяет максимальную приемлемую ставку дисконта, при которой разрешается инвестировать средства без всяких потерь для собственника данных средств.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

Это значение можно найти из следующего уравнения:

Внутренняя норма прибыльности

CFt — приток денежных средств в период t;
It — совокупность инвестиций (затрат) в t-ом периоде;
n — совокупное число периодов ( интервалов) t = 0, 1, 2, …, n.

Экономический смысл показателя заключается в том, что он как бы указывает норму доходности, которая ожидается (прибыльность инвестиций) либо очень допустимый уровень инвестиционных издержек в оцениваемый проект. IRR должен быть больше, как мы привыкли говорить, средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов:

IRR > CC.

Если это условие соблюдается, то инвестор может принять проект, в ином случае он должен будет отклонен.

Плюсы показателя внутренней нормы доходности (IRR) состоят в том, что не считая определения уровня прибыльности инвестиций, также можно сопоставить проекты различного масштаба и как бы различного рода продолжительности.

Данный показатель эффективности инвестиций: внутренняя норма доходности (IRR) имеет главные недочеты:

Во-первых, предполагается что доходный остаток будет реинвестироваться по ставке, равной внутренней норме доходности

Во-вторых, нет своего рода возможности понять , сколько могут принести деньги от инвестиций в абсолютном значении (рубли, доллары).

Внутренняя норма прибыльности может также использоваться

  • для экономической оценки проектных решений, если известны наиболее приемлемые значения для ВНР ( которые зависят от области их применения) у проектов такого типа;
  • для оценки степени стойкости инвестиционных проектов по разности ВНР — Е;
Инвестиции в недвижимость
Эффективность инвестиций
Дисконтированный срок окупаемости (DPP)
Инвестиционная стратегия: принципы и последовательность разработки
Виды инвестиций
Доходность недвижимости
НАВЕРХ