Некоторые из самых популярных и «горячих» ценных бумаг на фондовом рынке, могут оказаться и самыми опасными. «Одна из самых распространенных ошибок инвесторов – слишком высокая доля таких компаний в инвестиционном портфеле».
Миллиардер, легенда Уолл Стрит и председатель совета директоров Berkshire Hathaway Уоррен Баффет признался, что упустил отличную возможность, когда не стал инвестировать в компанию Amazon.com и дочернюю компанию Google Alphabet Inc. И правда, за последние 20 лет на которые пришелся бум развития технологий, породивший огромное количество миллионеров и миллиардеров, случаи, когда Баффет инвестировал в технологии, можно пересчитать по пальцам рук.
В защиту Баффета можно сказать, что у него была веская причина не инвестировать в акции высокотехнологичных компаний. Когда в 2004 году, еще до первичного размещения своих акций на рынке, компания Google предложила Баффету инвестировать в свой бизнес, он упустил отличную возможность, поскольку не понимал, как Google в долгосрочной перспективе удастся создать и удерживать конкурентное преимущество, приносящее компании солидную прибыль.
У меня было много шансов задать интересующие вопросы или что-то в этом роде и узнать новое о данной компании, но в этот раз я пролетел
говорит Баффет о ситуации с Google
Но то, что Баффет упустил прекрасную возможность и не инвестировал в Google и Amazon, является одним из примеров иллюстрации его общего подхода.
«Никогда не инвестируйте в бизнес, которого вы не понимаете».
однажды сказал он:
Похоже, что Баффет далек от сферы высоких технологий, поэтому он просто старается ее избегать. Безусловно, он упустил несколько успешных компаний, среди которых Google и Amazon, но он также не стал подвергать себя и инвесторов Berkshire дополнительным рискам, связанными с инвестициями в активы, которых он не понимает и не может оценить по достоинству. Кажется, что избегать инвестиций в непонятные активы – вполне естественно.
Отличным примером такого поведения стали тысячи инвесторов, которые приобрели облигации с ипотечным покрытием во время недавнего «пузыря» на рынке недвижимости. Инвесторы и не подозревали, что многие из этих облигации обеспечивались ненадежными займами.
Компании, занимающиеся высокими технологиями и биотехнологиями, нередко предлагают такие продукты и услуги, для понимания которых требуется высокий уровень квалификации.
Например, инвестору, который не специализируется на проектировании электрических систем, разработке программного обеспечения или иных смежных областях, будет чрезвычайно трудно разобраться в новой линейке продуктов компании, работающей с облачными службами.
Как-то Баффет заявил, что у него есть три категории инвестиционных идей:
- Необходимо покупать
- Необходимо продавать
- Слишком сложно для понимания
Если деятельность или продукт компании слишком сложен для понимания, лучше всего отнести его к категории «слишком сложно» и перейти к рассмотрению других возможностей.
Облачные технологии могут принести значительную прибыль в будущем, но без знания специфики сферы, среднестатистический инвестор может посчитать ценные бумаги узкоспециализированных облачных компаний «слишком сложными».
Инвестиционный директор Cornerstone Wealth Крис Заккарелли считает, что инвесторы должны всегда помнить о том, что покупка пакета ценных бумаг означает частичное владение бизнесом.
Точно так же, как вы никогда не купите частную компанию, не проверив, как минимум, уровень ее продаж, прибыли и задолженности, а также тенденции этих трех показателей, так и при покупке акций компании вам не следует забывать об этом. Иначе вам ничего не остается, как просто надеяться на рост цены приобретенной вами акции. А надежда – это всегда плохая стратегия.
— говорит Крис Заккарелли
Иногда инвесторы отлично разбираются в продукте компании, но не понимают компанию в целом или ее акции. Аналитик из TJB Research Том Бракке уверен, что такое неведение таит в себе опасность.
«Вполне естественно, что нас привлекают компании, которые производят продукты, которые нам нравятся, или предоставляют услуги, которые мы считаем полезными. Но существует огромная разница между интересными продуктами или компаниями и хорошими акциями»; «Если бизнес-модель компании не отличается стабильностью, фирма никогда не добьется успеха в финансовом плане»
– говорит Бракке.
Отличным примером компании, добившейся поразительных успехов, чьи акции, однако, не нашли спроса на рынке, является Twitter.
Социальная сеть Twitter становится все более и более популярной, а цена акций компании за последние три года снизилась более чем на 40%, пока компания пытается монетизировать свою огромную базу пользователей.
Инвесторам, не имеющим специальной квалификации в сфере бизнеса и рынка ценных бумаг, не стоит, однако, бояться фондовой биржи.
Управляющий партнер компании Harris FinancialGroup Джейми Кокс утверждает, что нет ничего плохого в том, что инвесторы приобретают акции, которые они не до конца понимают, – до тех пор, пока они не забывают о диверсификации рисков.
«Инвесторы постоянно вкладываются в то, чего не понимают, предпочитая сыграть на концепции, теории или даже просто мечте о будущей прибыли», – говорит Кокс. – «Но большинство инвесторов совершают одну распространенную ошибку – они допускают чрезмерный перекос инвестиционного портфеля в сторону таких компаний».
Диверсификация – защита от невежества.
— однажды сказал Уоррен Баффет
Инвестируя в недорогие индексные фонды, например, Vanguard 500 Index Fund или Schwab U.S. BroadMarket ETF, инвесторы могут спокойно вкладываться в самые высокотехнологичные компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения, искусственным интеллектом, торговлей деривативами или биохимией, даже не разбираясь в этих областях.
Поскольку данные фонды инвестируют в сотни различных компаний, риск непонимания области, куда направляются капиталовложения, сводится к нулю благодаря грамотной диверсификации.