Investr-Pro.ru
«Мозг — ваш самый ценный актив»
Лого investr-pro.ru

Что такое золотая акция

Воскресенье, Июль 12, 2015 в 11:41 размещено в «Основы инвестирования»
Что такое золотая акция

Что такое золотая акция

Уникальное явление – золотая акция, которая встречается достаточно часто в финансовом мире, и вокруг которой не перестают утихать споры. Зачем она нужна? Не нарушает ли права акционеров и не является ли она “пережитками” прошлого, с которым нужно распрощаться.

Но, как говориться, начнем сначала, чтобы понять этот интересный инструмент.

Как показывает история, “золотые акции” появляются “на сцене” в период становления фондового рынка той или иной страны.

Так в Российской Федерации такие акции появились в эпоху приватизации. Цель была достаточно простой, а именно попытаться как можно лучше проконтролировать приватизационный процесс в  90-е годы. В связи с тем, что в этот период было не все так просто, то в процессе приватизации, было множество нарушений, и дабы еще больше не ухудшить ситуацию, было принято решение: основному владельцу – государству при выпуске акций вводить так называемую золотую акцию.

Теперь рассмотрим, что же из себя она представляет. Если вы думаете, что данная акция носит название “золотая”, потому что сделана из золота, то это миф. По своей сути это обычный, на первый взгляд, документ. Однако, за своей простой, данная бумага скрывает важное преимущество.

Владелец этой акции может накладывать право вето на решение акционеров касательно стратегических задач, таких как реорганизация компании, возможное закрытие и другие.

pravaПравительству и органам местного самоуправления очень важно было при продаже компании выпустить и оставить себе такую акцию, которая бы при неблагоприятном сценарии развития организации, позволила бы вмешаться в деятельность компании и скорректировать ее.

Противники золотой акции говорят, что данная акция, как козырь в рукаве, который позволит государству вести компанию по своему усмотрению. Но если вникнуть в суть, то можно убедиться в несостоятельности этого мнения. Стоит отметить, что по стандартным вопросам владелец акции имеет голос, приравненный к обычному голосу и, если большинство считают, что определенное решение будет во благо организации, то препятствовать не будет и владелец золотой акции.

Однако, если на повестки дня стоит вопрос ликвидации компании, то обладатель золотой акции может блокировать это решение на пол года. И только, если 75% акционеров согласны с решением, то тогда и владелец золотой акции ничего не сможет сделать.

Если вникнуть в суть золотых акций, то все проясняется. Скажем, среди акционеров появился такой, который саботирует решение, то есть у него 52% голосов и он хочет убить компанию. Однако другие акционеры понимают неправильность этого решения, но их голосов недостаточно, что может привести к нежелательным последствиям, а присутствие золотых акционеров не позволит случиться этому ужасному событию.

Удивительно, но когда государство передает золотые акции новому владельцу, то она превращается в обыкновенную акцию.

Как работает золотая акция

Рассмотрим на простом примере, как работают золотые акции. Допустим, мы представляем собой Сибирский Федеральный Округ и решили продать нефтетранспортную компанию N. Владелец компании хочет быть уверенным, что и после продажи копания будет двигаться в правильном направлении. Тогда он принимает решение выпустить золотую акцию, которая, естественно, будет оставаться за ним.

Компания на рынке, то есть теперь у неё много акционеров. Но на одном из собраний вдруг понимается вопрос о закрытие компании. Мы, как владельцы золотой акции, блокируем это решение. Компания, благодаря нам, живет дальше и активно развивается. В определенный момент мы понимаем, что уже нет необходимости контролировать компанию, и мы отдаем свою акцию.

Теперь она не “золотая”, а обыкновенная.

Кстати, существует распространенная практика, когда частные компании инициируют выпуск золотой акции и сами передают её представителю государственный власти. Прежде всего, это решение принимается с целью не допустить хищного поглощения акулам данную компанию.

Безусловно, можно бесконечно спорить и приводить доводы, как в пользу “золотых акций”, так и в ликвидации их. Однако золотые акции это не созданный сейчас инструмент, а инструмент прошедший проверку временем. Что говорит о том, что создан он не зря и в нем есть определенный смысл.

Возможно, со временем уйдет необходимость в этом инструменте, и о нем будем читать только в учебниках истории фондового рынка. А возможно, что этот спор так и останется бесконечным, и золотые акции будут выпускать еще не одно столетие.

Однако, по большому счету, тем, кто работает на фондовом рынке абсолютно все равно, есть ли у компании владельцы золотой акции или нет, так как многие, да почти все, покупают акции, чтобы получить прибыль. В данном случае, золотая акция будет служить критерием надежности от неразумных поступков крупных акционеров.

Уоррен Баффет инвестировал более 1 млрд $ в акции нескольких авиакомпаний США
Самые дорогие компании Рунета
Права акционеров
Как новоизбранный президент США Дональд Трамп влияет на котировки
Объекты инвестиций: что к ним относится
Как вложить деньги в акции
НАВЕРХ