Место производных инструментов в системе рисков просто невозможно определить однозначно. Если производные инструменты использовать в спекулятивных операциях, то, несомненно, они сопровождаются существенным риском. Если сравнить с акциями, то данный риск будет значительным, так как акция не способна упасть в цене до нуля, в то время как потеря почти всех денежных активов при открытии позиций на фьючерсном или опционном рынке – момент весьма реальный.
Ранг риска в порядке убывания:
Следует заметить, что проведение процедур хеджирования сопровождается с конкретным риском, который связан с необходимостью поддержания нужного объёма средств для удержания фьючерсной позиции. Биржа способна потребовать того, чтобы были внесены дополнительные средства в относительно маленький период времени в следующих случаях:
╬ если движение рыночной цены фьючерса значительно ниже, чем цена по которой заключается сделка
╬ если увеличивается волатильность на рынке
Давайте приведём пример, где особо повышенные риски, которые связаны с производными ценными бумагами (финансовыми фьючерсами, опционами).
Владелец месячного опциона на продажу партии акций акционерного общества A по цене 1000 торгует на понижение. Он полагает, что к тому моменту, когда совершится сделка, курс такой ценной бумаги снизится, предположительно, до 950, что даст ему возможность приобрести на рынке этот актив по низкой курсовой стоимости и исполнить опцион, перепродав ее по 1000 и извлечь соответствующий доход (возможность отказа от исполнения опционного контракта здесь не рассматривается).
Но, если курсовая цена акции вместо снижения до 950 поднимется до 1100 или даже до 1200, то владелец при исполнении опциона, скорее всего, понесет большие потери (покупать по более высокой стоимости и продавать по более низкой). Он никак и ничем не застрахован от еще больших колебаний курса и еще больших потерь.
